Home Экономика Можно ли заработать на финансовых рынках
Можно ли заработать на финансовых рынках

Как сказал один из основателей социальной психологии Курт Левин, «нет ничего практичнее, чем хорошая теория». Осознавая это или нет, все мы поступаем в соответствии с некоторой системой взглядов, предположений и стереотипов. Хорошая теория отличается тем, что позволяет сформулировать эту систему в явном виде - определить те аксиомы, в которые мы верим, и те логические выводы, которые мы можем из них получить.

Многие теории кажутся слишком сложными и абстрактными. Но в экономике и других общественных науках теории устроены по-другому. Как правило, они достаточно просты, и их можно понять без специального образования. В то же время сами объекты исследования - человек или общество - по определению делают теорию менее точной. И все же команда обладает уникальными данными и методологией исследования эмитентов. Но даже в этом эти теории весьма полезны: они поз- случае не стоит надеяться на легкую валяют показать, из каких предположений следуют или не следуют известные результаты.

 

Типичный пример - теория эффективных финансовых рынков, которая позволяет ответить на важный вопрос: можно ли легко и просто заработать деньги на финансовом рынке, на форекс например?

Ответ прост: если рынки эффективны, то бесплатного сыра не бывает. Что такое эффективные рынки?

В наиболее популярном определении это финансовые рынки, на которых вся публичная информация уже заложена в цены акций и других активов. На таких рынках все сделки, которые могли принести легкую прибыль, уже проведены и цена отражает фундаментальную стоимость активов. Как можно заработать деньги на таком рынке? Например, если вы знаете о данном активе что-то неизвестное другим инвесторам, обладаете инсайдерекой информацией (но этот случай регулируется законом об инсайдерекой торговле). Или умеете лучше других анализировать публичную информацию: допустим, все инвесторы верят в блестящие перспектины эмитента, а ваш анализ показывает, что у этой компании плохой баланс, -тогда вы можете заработать денег игрой на понижение (продав акции «В короткую»). Тут, конечно, сразу возникает вопрос, почему остальные инвесторы не могут провести тот же самый анализ.

Если вы можете объяснить себе, почему вы умнее аналитиков иннестбанков и хедж-фондов, то у вас есть основания поверить в вашу стратегию. Для непрофессионального инвестора это маловероятно. Но есть и другая возможность - вы можете уникальную методологию, то и весь дополнительный заработок он оставит себе (назначив соответствующие комиссионные). Вам он оставит ровно столько, сколько вы бы заработали при пассивном инвестировании - в фондовый индекс. При этом хорошего управляющего не так легко найти.

Даже если фонд обгоняет индекс 10 лет подряд - это не гарантия будущих успехов. Представим себе, что 10 000 фондов случайным образом то обгоняют, то отстают от индекса. Тогда половина из них обгонит индекс в первом году, четверть - и в первом, и во втором. Около тысячи фондов (10 000 : 8 = 1250) опередят индекс три года подряд. И примерно 10 фондов будут гордиться десятью подряд успешными годами. Но ни одному из них 10 успешных лет не гарантируют успеха в следующем году. Еще одна возможность заработать содержится в ироничной фразе «тысячи мух не могут ошибаться». Вполне вероятно, что у вас просто другие предпочтения - не такие, как у большинства инвесторов. Например, вы меньше боитесь рисков или готовы дольше ждать. Тогда вы вполне можете заработать больше других, покупая более рискованные или менее ликвидные активы. Насколько точна теория эффективных рынков? Как говорил Баланд, все теории стоят одна другой. Теория эффективных рынков верна лишь постольку, поскольку выполняются ее предположения.

 

      
 
top